就没人管管吗！江苏这几家上市银行怎么回事

2026-09-07 · 富利证券

9月2日，A股沪指跌0.97%，近4000只个股下跌，两市成交缩量2465亿元。这种行情下，大多数人的账户应该是绿的。 但如果你翻一翻银行板块，就过于拉仇恨了， 工商银行 A股首次创历史新高、 建设银行 续创新高、 南京银行 首破12元、 江苏银行 盘中最高12.35元再创新高。 而在这轮银行股的创新高潮里， 江苏的上市银行真的属于神级的存在，这么涨下去，让

9月2日，A股沪指跌0.97%，近4000只个股下跌，两市成交缩量2465亿元。这种行情下，大多数人的账户应该是绿的。

但如果你翻一翻银行板块，就过于拉仇恨了， 工商银行 A股首次创历史新高、 建设银行 续创新高、 南京银行 首破12元、 江苏银行 盘中最高12.35元再创新高。

而在这轮银行股的创新高潮里， 江苏的上市银行真的属于神级的存在，这么涨下去，让其他同行怎么能不眼红

真的，谁都拦不住江苏这几家银行了，难道创新药也有瘾吗

9月2日，江苏银行盘中最高12.35元，收盘12.24元，市值2257亿元，再创历史新高。

南京银行盘中首破12元整数关口，收盘11.87元，市值1477亿元，同样是历史新高。

苏州银行 收盘9.07元，距离前期高点仅一步之遥。

常熟银行 、 无锡银行 、 张家港行 、 苏农银行 、 江阴银行 等农商行群体也在持续走强。

今年上半年江苏本土银行的走势更加夸张。

据Wind数据，2026年以来已有10只银行股相继刷新股价纪录，其中江苏板块占据了相当比例。

一家两家创新高，可能是资金炒作。但整个江苏银行板块集体走强，背后一定有基本面在撑着。

8月底42家上市银行半年报全部披露完毕，江苏军团的表现确实硬核。

先看江苏最大的城商行江苏银行，不，应该喊他们是国内最大的城商行了，请献上小弟们的膝盖吧。

上半年江苏银行营收489.52亿元，同比增长9.11%；归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%。其中利息净收入368.92亿元，同比增长12.00%，这个增速在城商行里真没话说，除了羡慕还能有什么

到今年6月末，江苏银行总资产已经超过5.61万亿元，半年增加了近6800亿，正式超越 北京银行 成为城商行“新一哥”。不良率0.81%，创上市以来最优水平。年化ROE 15.72%，在上市银行中稳居前列。

南京银行的数据也是超级能打，他们和江苏银行同在江苏，同在南京。

但是他们并不是此消彼长，而是齐头并进！难道是当南京没有其他银行了吗

上半年南京银行营收315.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%。最惊艳的是利息净收入219.35亿元，同比暴增40.19%。这个增速比“老大哥”江苏银行还要猛，看来江苏银行得有危机感了。

苏州银行是另一匹黑马。上半年营收73.5亿元，同比增长13.1%，营收增速排在全部上市银行前三。归母净利润34亿元，同比增长8.5%。利息净收入同比大增23.9%，不良率0.81%，拨备覆盖率382%。

常熟银行来说，虽然没法跟城商行比规模，但是他们在农商行里，那绝对是统治级的水平。

上半年常熟银行营收64.28亿元，同比增长6.05%；归母净利润21.78亿元，同比增长10.64%。净息差2.48%，比行业均值1.41%高出了整整1个百分点。不良率0.75%，拨备覆盖率431.94%，在整个国内农商行里都是断层式领先。

就连体量较小的江阴银行，上半年也实现了营收24.49亿元、同比增长1.98%，归母净利润8.66亿元、同比增长2.34%。

把这些数字放在一起看，你会发现一个规律。

江苏的银行，不管是城商行还是农商行，营收和利润几乎都在正增长区间，而且增速普遍高于行业平均水平。

这个问题我们此前写过几次，但每次都有新的答案。

第一个支撑是区域经济。 江苏2026年上半年GDP增速持续高于全国平均水平，制造业、出口、基建投资都很强。

银行本质上是做“经济的生意”，区域经济活跃，信贷需求就旺，银行的贷款就能放量，资产质量也跟着好。

江苏银行的省内市占率较年初提升了0.2个百分点至7.5%，这就是经济基本面的直接反映。

第二个支撑是息差企稳。 统计数据，42家上市银行中有18家净息差环比上升、1家持平，近半数银行净息差触底回暖。

常熟银行2.48%的净息差、苏州银行环比大幅改善的息差，说明这些银行的负债成本管理做到了极致。南京银行的利息支出同比下降5.24%，就是最直接的证据。

第三个支撑是资金的投票。 据券商中国报道，今年二季度 中国人寿 大举增持了江苏银行、 中信银行 、 浦发银行 、 杭州银行 等多家银行。平安人寿更是将农行H股持股举牌至20%。

六大行中期分红比例统一从30%提至31%，是2015年以来首次。当险资、社保这些“耐心资本”持续扫货的时候，股价上涨是有真金白银在背后的。

说实话，这个问题是见仁见智的，银行股现在不仅仅是红利股，还是很多机构用来做资产配置优化的标的。

从估值看，江苏银行PB 0.88倍，南京银行0.82倍，苏州银行0.81倍，常熟银行0.67倍，他们全部“破净”。

如果ROE能维持15%左右，而PB只有0.8倍，这意味着市场给它们的定价仍然低于“重置成本”。

小强认为， 银行中长期ROE较为确定，分红稳定、股息可观，中长期定价将回归ROE与股息。

但也要看到风险。零售信贷收缩是普遍现象，江苏银行上半年个人贷款余额较年初下降1.65%。部分银行非息收入也在承压，如果对公“以量补价”的空间越来越小，零售又没接上力的时候，增长能否持续是个问号。

还有一个不能忽视的背景就是，大盘缩量到1.79万亿、近4000股下跌的环境里，资金抱团银行股本身就带有“避险”属性。

如果后续市场风险偏好回升，不排除资金重新流向成长板块的可能。